據國家統計局初步核算，2024年一季度國內生產總值296299億元，按不變價格計算，同比增長5.3%；社會消費品零售總額120327億元，同比增長4.7%；第三產業增加值174915億元，同比增長5.0%……多項指標顯示，國民經濟呈現回升向好態勢，開局良好。

　　盡管宏觀經濟的走勢在曾經很長的一段時間都基本可以推導出暖通行業的發展態勢，但這兩年顯然已經開始出現了背道而馳的局面。一季度歷來是行業零售市場的銷售淡季，即便各類促銷活動層出不窮，但消費者的購買意愿未能激活。在經濟大環境不景氣的當下，很大一部分消費者往往選擇“捂緊錢袋子”，對于剛性需求，其追求“低價高配”的產品，對于改善性需求，更是能緩則緩；與此同時，傳統項目市場也沒有呈現出太好的情況，盡管也有不少利好，但整體項目市場依然較為低迷。

　　然而，更為嚴峻的是一季度以銅為代表的原材料價格卻在持續飆升，不少品牌發布漲價通知，這有可能進一步刺激經銷商的提貨行為。但是，不少經銷商的庫存水位偏高，且倉儲成本也在上漲，這極大的增加了經銷商的資金壓力，所以在庫存和成本雙重承壓的現實下，經銷商還需謹慎而行。

　　01、工業生產較快增長，投資增長較快

　　工業生產較快增長，高技術制造業增長加快。一季度，全國規模以上工業增加值同比增長6.1%。分門類看，電力、熱力、燃氣及水生產和供應業增長6.9%。高技術制造業增加值增長7.5%，比2023年四季度加快2.6個百分點。

　　在這樣的環境下，以“新能源”為代表的新興工業市場勢頭強勁，為中央空調產業提供了肥沃的土壤。但是，也有人認為“新能源”已是強弩之末。透過“光鮮亮麗”的表面，以光伏產業和鋰電廠所代表的新能源市場高速增長的背后其實還折現著另一個事實，即市場已經逐漸飽和。

　　特別是市場承壓下，不少經銷商為了尋求增長，開始涌進新能源這一機遇市場，使得新能源賽道更加擁擠。而這也會愈發考驗經銷商的綜合技術實力，特別是新能源產業對工藝有著嚴格的要求情況下，用新產品、新技術來滿足新能源行業的精準溫濕度控制、凈化、節能高效等方面的需求，將會使得經銷商占據更多市場份額。

　　固定資產投資穩中有升，高技術產業投資增長較快。一季度，全國固定資產投資（不含農戶）100042億元，同比增長4.5%，比2023全年加快1.5個百分點。高技術產業投資同比增長11.4%，其中高技術制造業和高技術服務業投資分別增長10.8%、12.7%。

　　由此可見，工業高質量發展穩步推進，產業發展向中高端邁進的態勢較為明顯。而且，在項目市場和家裝零售市場難掩下滑頹勢的情況下，工業市場的快速增長無疑成為一季度中央空調市場為數不多的閃光點。尤其是，高技術產業迎來了更廣闊的發展空間，其對生產環境控制及供冷供熱需求也大幅提升，這也使得一季度暖通空調在高技術工業市場中發展勢頭迅猛。

　　02、接觸型聚集型服務業增勢較好

　　一季度，服務業增加值同比增長5.0%。其中，接觸型聚集性服務業增長較快，住宿和餐飲業增加值同比增長7.3%。

　　然而，就暖通行業而言，房地產市場下行疊加商業市場進入存量時代，一季度全國各地的酒店、餐飲、娛樂、小型寫字樓、廠房等中小項目以及細分領域市場的恢復緩慢，難有起色。

　　但，好在消費者對旅游熱情的持續高漲，在一定程度上帶動了部分地區餐飲、酒店、民宿等服務消費持續回暖，以文旅項目為代表的中小型中央空調商業項目的發展也呈現向好的趨勢。

　　03、房地產市場持續低迷

　　一季度，全國房地產開發投資下降9.5%。其中，全國新建商品房銷售面積22668萬平方米，同比下降19.4%；新建商品房銷售額21355億元，下降27.6%。由此，可以預見的是，未來房地產開發投資還會處于低位運行。

　　從國內商品住宅市場現狀而言，供給端難掩頹勢，需求端降溫明顯。在此背景下，與房地產市場變化情況密切相關的暖通行業精裝配套與家裝零售市場也難免呈現下滑趨勢。而且，盡管各項房地產政策利好信號不斷，但短期內來看，住宅明顯供過于求，銷售情況不容樂觀，所以房地產市場很難回歸此前的高景氣增長水平。

　　需要注意的是，盡管房地產不景氣，使得與其呈正相關的暖通商業市場全面進入存量時代，但這種情況下，并不意味著沒有機遇可以挖掘。例如，國務院印發的《推動大規模設備更新和消費品以舊換新行動方案》，讓“舊改”這件事的發展又進入到了一個新的階段，也為暖通空調制冷行業開辟了嶄新的發展路徑。保守估計千億以上的“舊改”市場，不管是對于設備制造型企業、渠道貿易型企業、工程安裝型企業，還是工程設計類企業，都應該是走出市場困局、實現經營增長的大好機會。