近日，三代制冷劑(HFCs)2024年企業(yè)配額公示，伴隨配額落地，行業(yè)經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期洗牌，供給格局優(yōu)化疊加下游空調(diào)/汽車等需求支撐，制冷劑有望步入景氣周期。伴隨行業(yè)減開(kāi)工和去庫(kù)存等，23H2以來(lái)R32/R134a等主流HFCs品種價(jià)格價(jià)差已逐步回升，而集中度更高的R143a等品種價(jià)格已大幅上行，供需協(xié)同下未來(lái)行業(yè)景氣有望延續(xù)。

　　三代制冷劑(HFCs)2024年企業(yè)配額公示，行業(yè)景氣漸上行　

　　1月11日，生態(tài)環(huán)境部發(fā)布《關(guān)于2024年度消耗臭氧層物質(zhì)和氫氟碳化物生產(chǎn)、使用和進(jìn)口配額核發(fā)情況的公示》，國(guó)內(nèi)制冷劑企業(yè)的二代制冷劑(HCFCs)、三代制冷劑(HFCs)生產(chǎn)/進(jìn)口/內(nèi)用生產(chǎn)等具體配額量正式落地并公示。伴隨配額落地，行業(yè)經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期洗牌，供給格局優(yōu)化疊加下游空調(diào)/汽車等需求支撐，制冷劑有望步入景氣周期。

　　伴隨行業(yè)減開(kāi)工和去庫(kù)存等，23H2以來(lái)R32/R134a等主流HFCs品種價(jià)格價(jià)差已逐步回升，而集中度更高的R143a等品種價(jià)格已大幅上行，供需協(xié)同下未來(lái)行業(yè)景氣有望延續(xù)。

　　2024年度HFCs配額核發(fā)情況公示，供給格局顯著有序化　　

　　據(jù)生態(tài)環(huán)境部和該行估算：1、24年國(guó)內(nèi)HFCs總生產(chǎn)/內(nèi)用生產(chǎn)配額約74.6/34.0萬(wàn)噸，代表品種R32/R134a/R125/R143a/R152a/R227ea生產(chǎn)配額約24.0/21.6/16.6/4.6/3.3/3.1萬(wàn)噸；2、產(chǎn)品集中度方面，R32/R134a/R125/R143a/R152a/R227ea的生產(chǎn)配額CR3約76%/87%/75%/91%/82%/74%，CR5約96%/95%/94%/100%/99%/100%；3、另外，二代制冷劑(HCFCs)24年生產(chǎn)配額共下發(fā)21.3萬(wàn)噸，較23年減少0.1萬(wàn)噸。

　　行業(yè)供給有序化，制冷劑景氣有望步入上行期　　

　　伴隨24年HFCs配額實(shí)施，供給顯著有序化，疊加空調(diào)/汽車等需求有望改善，由于18年以來(lái)企業(yè)爭(zhēng)搶配額等導(dǎo)致行業(yè)盈利低迷，經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期行業(yè)洗牌疊加供需共振，行業(yè)將步入景氣周期。

　　據(jù)百川盈孚，截至1月11日R32/R134a/R125/R152a/R143a價(jià)格分別1.83/2.85/2.95/1.50/4.70萬(wàn)元/噸，同比+35%/+21%/+2%/-29%/+147%，其中主流品種R32/R134a價(jià)格已顯著回升，價(jià)差亦逐步改善，而R143a等集中度更高的品種價(jià)格價(jià)差已大幅改善，未來(lái)景氣有望延續(xù)。