2022年，是受到疫情影響的第三個年頭。相比2021年，2022年上半年在各地突如其來的反復，不同程度影響了整個行業的發展進程。北方市場多地的疫情反復，直接影響了上半年采暖零售市場的布局預期，而上海地區的長期封閉停滯狀態，則導致了整個空氣源熱泵行業正常生產都長期陷入被動局面，2022年的上半年更加艱難。

　　

　　所幸的是，空氣源熱泵行業相比于其他行業，整個產業發展的時間特征更為明顯，而且特別是近年來整個產業的方向調整，采暖業務版塊在整個行業的比重逐漸增加也讓上下半年時間節點對于主機企業乃至整個行業的分割則更為明顯，半年度對于整個行業來說絕對參考性有限。即便是2022年上半年遭遇了極為嚴重的外部環境困擾，對于整個產業發展來看算不上傷筋動骨。

　　原材料的波動已經成為最近幾年來行業發展的不可抗力之痛，以銅為代表的大宗商品價格走向已經成為其中最好的風向標，回顧2022年上半年，國內外銅價走勢分為兩個階段：第一階段是1-4月，國內外銅價在通脹預期和國內消費季節性旺季的驅動下震蕩回升，其中滬銅7月合約一度突破76000元/噸，LME三個月銅價一度突破10800美元/噸大關，創下歷史新高；第二階段是4-5月，國內疫情導致銅消費場景受限，而海外美聯儲持續貨幣緊縮，導致銅投資需求降溫，銅價震蕩下行，并在6 月中旬破位下跌。

　　

　　1、半年行業強差人意，渠道壓貨成為常態　　

　　從上游輔材供應商，到制造企業，再到下游的經銷商逐級傳遞，價格調整也是情理之中。針對這一現象，主機企業的漲價不可避免。不過由于上半年處于淡季，主機企業可以對于此前的庫存進行消化，而且受制于疫情的影響，在第一季度中市場終端的發貨需求較弱，同時在銅鐵鋁價格飆升的時間段中，很多主機企業則選擇了停止接單來避免更多的損失。

　　從生產端來看：廠家需要現金流來準備下半年旺季的市場，考慮到市場競爭因素，廠家無法把所有的漲價帶來的成本轉移到經銷商身上，實際上多數被訪廠家最終所呈現出的漲幅并不算高，更多得是與經銷商共同承擔額外的支出成本，即便如此廠家的利潤率也肯定出現下滑，平均利潤下滑率也在5-10%左右；另一角度來看，對于整個行業來看，在上半年的節點上，多數經銷商并不愿過多提貨，更多則是靜觀市場變化。在整個社會成本上漲的前提下，廠家通過全面持續的訂貨會召開以及制定更加優惠的政策吸款，盡可能得進行渠道鋪貨，特別是通過不斷漲價通知的催促下，讓經銷商在漲價前進行打款訂貨，算是達成了一定的預想成果。廠商博弈，從上半年就已經開始。

　　進入第二季度之后，整個市場開始逐步恢復正常，同時恢復的還有廠家與經銷商的市場信心。從問卷調查得出的結果來看，超過半數以上的主機企業認為2022年上半年的市場還是呈現了上升的態勢，但是也有幾乎半數的被訪者認為2022年上半年市場所呈現出的狀態并不樂觀。具體從上半年的業績細分來看，多數被訪者的訂單及發貨也是雙雙增長。客觀來說，雖然出現下滑的被訪主機企業所占比例有限，但上半年實現大幅增長的群體也是屈指可數，多數被訪者也都是僅出現微增的狀態。同比來看，發展的勢頭要遜色于2021年同期。

　　從訂單及發貨的角度來看：在調研數據的背后其實也掩蓋了很多內容：一方面，主機企業在國內市場的訂單延后性明顯，2021年所遺留的訂單原本在2022年上半年的消化完畢，但是受外部環境的影響，這些訂單的數量，質量以及提貨市場都相比之前出現了不少的變化，特別是在商用市場影響較為突出；另一方面就是發貨的問題，與其說是“發貨”不如說“壓貨”更為形象一些。上半年由于各種市場外部因素的綜合之下，主機企業必須的要通過生產來緩解壓力，需要把貨壓給渠道經銷商。為了能夠實現這一點，犧牲利潤是不得已而為之，這樣的結果往往其實就是在提前消耗下半年的存量。在各種不利因素之下，經銷商對于出資行為更加謹慎，需要相關政策刺激。由于上半年的市場情況不樂觀，這些貨很多都會囤積在經銷商的倉庫里，如果在下半年賣不掉，那就會影響以后的銷售計劃，這種結果將會在年末顯現出來。從具體產品品類來看，在壓貨的產品中，戶式熱泵采暖機產品是大頭，畢竟下半年是零售市場的爆發期。

　　

　　2、北方零售、海外出口成為行業快車道，南方熱泵零售卷土重來　　

　　毫無疑問，出口市場是最近兩年來的最大風口市場。2022上半年，全球主要天然氣市場價格屢創新高，均值達到去年同期的2-4倍。上漲主要原因是，國際各主要天然氣市場在俄烏沖突影響下，供應緊張進一步加劇。俄烏沖突改變歐洲能源供應結構，歐盟試圖擺脫對俄能源依賴，從而加大其LNG進口力度，歐亞競購進一步加劇，不斷支撐歐洲價格和東北亞到岸價格上漲且刷新歷史記錄。中國空氣源熱泵產業因此獲利，歐洲市場的對于熱泵采暖的需求不斷攀升，在外銷市場有所成就的企業也早已經訂單飽滿，在注重海外客戶要求的同時，也應該在出口窗口期關閉之前完成自身優勢與資源的積累。

　　

　　從區域市場具體表現來看：上半年市場的招投標市場乏善可陳，被部分頭部品牌作為戰略型產品的熱風機產品依然還是牢牢占據著招投標市場的主流，但是已經成為少數品牌的市場。在“煤改電”市場中，主機企業早已經變得更加理性，不僅不接受墊資項目，同時也不接受經銷商墊資，完完全全把資金回籠率成為重要考量依據。這是任何一家參與“煤改電”招投標項目企業的心聲，在如此的嚴峻環境之下，沒有任何一家企業還會愿意盲目擴張，保障資金鏈安全顯得更為重要。據市場反映，目前市場中還有不少2021年以及2020年項目未付款，在這其中不乏金額不菲的大標，這都給與主機企業在現金流上造成了極大的影響，其中有的主機企業甚至在2022年上半年放棄所有的招投標項目而專注于回款工作，事件的嚴重性可見一斑。

　　

　　北方市場目前整個行業活躍度最高的區域，“后煤改電”渠道市場現在已經成為了各個制造企業的常態，不僅僅是專業的空氣源熱泵品牌，熱能系品牌、中央空調系品牌已經開始主攻北方零售市場，其中中央空調系品牌主攻鄉鎮中高端市場，并且已經在當地實現口碑，這一點在河北市場表現較為突出。在顯性市場的刺激之下，未來將會有越來越多的群體開始進入。從長期來看，空氣源熱泵企業的優勢地位開始動搖，這并非是弊端。相比于原先的招投標市場，北方渠道市場的開發更需要人力物力的持續投入，這更是一項長期工作。特別是產品質量與售后服務是北方零售市場的發展命門，越來越多的參與者入局，其中的優勝者也將會更加重視這兩點，從整個行業健康發展的角度來看，也需要更多的“鯰魚”來推動市場的發展進步。河北、東北、西北三個地區目前是北方零售采暖市場的最大熱土。

　　除此之外，中部與南方市場，在2022上半年的表現也可圈可點，其中空氣源熱泵企業對于南方空氣源熱泵兩聯供系統市場的開拓是明顯的推動。在目前南方市場對于舒適家居系統的需求提升，熱泵兩聯供系統成為其中的寵兒，市場擴大之后必然給了參與者更多的機會。憑借著更加優秀的性價比以及更深層次的渠道體系，專業空氣源熱泵企業在南方熱泵兩聯供市場中也逐漸找到了屬于自己的節奏，而并不是像以往那樣在北方市場的生搬硬套，更加把服務與細節作為市場開拓的撬棍。主機企業也開始對于經銷商的兩聯供系統安裝培訓、產品宣傳推廣、專賣店系統墻鋪設方面的確是投入了大量的精力，在華東與華中市場成為其中最大的目標市場，相關的專賣店也重新在下沉市場中出現。另外，商用冷暖機也是熱泵專業制造企業所重點關注的類型，他們憑借著性價比以及原有市場中的工程商體系開始搶占部分中央空調制造企業的市場，從中小型項目以及應用細分領域市場入手，他們也取得了較為滿意的結果。

　　令人惋惜的是，在2021年上半年，空氣源熱泵熱水器配套市場已經成為了一個燙手的山芋，在2021年上半年的制造成本大幅提升，加之樓盤配套本身利潤就是微薄，再加上按照之前的價格進行操作，就等于說出一臺就虧一臺，結合安裝成本的因素，虧損的幅度更大。而2022年，房企持續暴雷，已經不僅僅是虧損的問題，而是能否挽回損失的問題。據業內人士反映，有的企業由于房企暴雷所牽扯的金額高達數千萬之多，目前的挽回方式只有以房抵債，這的確不是企業想要的結果。反觀商用熱泵熱水機領域卻在上半年發揮穩定，特別是在抗疫方艙醫院建設中，發揮出了積極的正面作用，作為行業中發展最為平穩的細分市場，商用熱水市場一直都保持著穩定的節奏。

　　

　　3、下半年沒有退路，市場恢復則依然可期

　　2022年下半年，已經沒有退路可言，但凡不再出現不可抗力因素的影響，我們所有人都相信空氣源熱泵行業依然能夠再次以增長實現收官。國家財政政策將繼續發力，推動基建投資加速回暖。預計未來專項債將加快下達并形成實物工作量，下半年基建投資有望進一步加速，成為穩增長的重要引擎，而空氣源熱泵行業也將會迸發出新的活力。