在“十四五”和“雙碳”戰略實施的元年，社會對綠色、節能產品的需求大幅提升，空氣源熱泵熱水也在各地綠建綱領性文件中頻頻露臉。看似前景一片光明的熱泵熱水市場，其真實的情況如何？回顧2021 年的空氣源熱泵熱水市場，高開低走是對其全年現狀的總結。上半年一派紅火的景象，下半年磕磕絆絆艱難走完。數據方面顯示，全年熱水市場實現1.9% 的微增態勢，在國內空氣源熱泵產業占比下滑至32.4%。細分市場表現來看，家用熱水下滑3.2%，商用熱水增長率為9.9%。

　　

　　家用熱水市場此前有樓盤配套市場的加持，尚能保持微增的局面。2020 年年底頒發的“房地產三道紅線”政策開始逐發揮效用，導致2021 下半年頻頻爆雷的房企事件，讓全國房市進入震蕩期，精裝修市場產業鏈的各部品應聲而降。短期內，樓盤配套市場處于調整期難有起色，熱泵熱水零售市場想要獲得向上發展的態勢，要找到新的破局之路，在細分市場做好開拓獲得新的收獲。商用熱水市場微增的勢頭，之所以得以保持，學校、醫院和工廠等生活熱水，以及泳池項目的帶動功不可沒，這些項目在一定程度上抵消并略超酒店、賓館和餐飲市場下滑給商用熱水帶來的影響。在此基礎上，商用機占比從2020 年的38.7% 上升到2021 年的42.6%，成為支撐熱水市場上揚曲線的主力。當然，商用熱水市場前景可期，需要持續深挖工業領域的制造過程熱水使用和員工宿舍和餐飲的生活用水需求，同時，找到農林牧副漁等細分市場的更多應用范疇，使之能夠在“雙碳”戰略實施過程中發揮更大作用。

　　

　　一、熱泵熱水家用市場分析

　　1. 零售市場分析

　　放眼全國的熱泵熱水零售市場，連續多年下滑的頹勢始終未得到緩解。其他熱水器品類的沖擊依然是主因，電、燃氣熱水器在價位、安裝位置等方面優勢，讓空氣源熱泵熱水器在市場競爭時落于下風。再加上精裝樓盤配套對剛需市場的沖擊，熱泵熱水零售市場的發力點局限在高端消費群體，以及農村零售市場的新需求，而諸多熱泵企業的發力點也都從這兩端出發，使其成為家用零售市場的亮點市場。

　　

　　在北方采暖市場退潮的情況下，部分企業有更多精力顧及熱水市場，老客戶的聯絡和溝通增多，家用熱水渠道在修復和拓展中略有起色。而對于傳統的熱泵熱水零售渠道商來說，人工費用、物流成本越來越高，熱泵熱水單品店時代已經成為歷史，多品類整合更加明顯，中央空調、新風、凈水、地暖甚至地板、集成灶、廚具和衛浴都進入到熱水零售門店與體驗展示中心，用體驗式消費作為拉動熱水銷售的模式，熱水零售商向舒適家居集成商轉型的趨勢明顯。

　　

　　就熱泵熱水行業品牌而言，除了傳統的頭部品牌持續發力，如中廣歐特斯5C 舒適家持續發力，在全國帶動零售熱水增長新態勢。芬尼也在零售熱水方面對大容量熱水的推廣上有所斬獲，多種產品齊聚的舒適家居旗艦店模式帶動了家用熱水的銷量。新興品牌也嶄露頭角，LEASY 領致作為專注于高端空氣源熱泵一體機的企業，在南方市場緊貼熱泵兩聯供核心渠道商進行配套銷售，在北方市場則和日系品牌核心經銷商進行合作，在全國熱泵一體機市場做得風生水起。鄉村市場銷售方面，紐恩泰在2021 年打造重啟鄉鎮市場戰略，加強鄉鎮渠道的建設，重塑品牌在三、四級市場的品牌地位，其他品牌根據具體的市場特征定制合適的產品和營銷策略，從不同的維度進行渠道拓展。

　　

　　另一方面，從疫情期間就開始布局的電商新零售，在2021年持續發力，成為熱泵零售市場的新業態，頭部品牌的銷售額也同步實現增長態勢。但總的來說，其他品牌的運營成本過高，實際效果不佳，這些客觀的現象依然存在。當然，對于不少品牌來說，在網上做店鋪，銷量的多少不是重點，而是通過電商的端口增加新的推廣方式，借此進行對線下的引流。

　　

　　從空氣源熱泵熱水家用市場品牌格局來看，格力、中廣歐特斯、美的、海爾、A.O. 史密斯、紐恩泰、生能、芬尼、四季沐歌、太陽雨等權重品牌在渠道的開拓和建設非常成熟，渠道在區域市場有著廣泛的影響力。家電系品牌格力、美的、海爾等品牌，遍布全國的渠道保障其市場地位穩固不動；芬尼和A.O. 史密斯作為主打中高端市場的品牌，多元化的產品能夠滿足他們對于市場升級的需求；中廣歐特斯、紐恩泰、生能等品牌經銷商在多年的合作中積累了深厚的廠商情誼，經銷商隊伍穩定，這種情況在其他行業老牌企業中同樣存在。

　　

　　2.熱泵熱水器精裝樓盤配套市場分析

　　作為受政策影響最大的熱水板塊，空氣源熱泵精裝樓盤配套市場也在政策的風口轉變之后，出現了歷年來的首次下滑，出貨量和訂單量雙線下滑的態勢，也宣告了經過幾年正增長的精裝樓盤配套出現了調整的窗口。2021 年的下滑幅度遠比我們所看到的數據更驚人，而在房企高負債率的情況下，不僅安裝周期延長，項目的應收款也出現滯后現象。

　　

　　精裝樓盤配套市場分不同階段來看，2021 年上半年第一季度逐漸恢復正常，以及2019、2020 年項目延期交付出貨，在設備安裝方面呈現較大增幅。其中，浙江區域一枝獨秀領跑全國，在杭州、金華、寧波、嘉興等區域出貨量猛增。廣東、福建、安徽在精裝配套的政策下也有不少的增幅，北方區域的河北、山東出現小幅增長態勢，以常規機型和小公寓60-80L 的樓盤配套為特點，在全國市場多點開花。好景不長，從第二季度開始，精裝樓盤配套就進入下行通道，一路跌跌不休直到年底未見盡頭。

　　

　　在精裝樓盤配套不景氣的狀況下，此前存在的亂象更加突出，中標價格偏低，主機低配現象嚴重，水箱材質堪憂，零配件和輔材問題重重，以及安裝隊伍的不專業，售后滯后甚至無售后等問題，再加上揮之不去的“工程機回流”現象，擾亂了市場正常發展的節奏。不過，行業經過多年發展，也有著令人可喜的一面，與低品質、走過場項目相反的是，高品質的房企對空氣源熱泵精裝樓盤配套足夠的重視，在項目設計的前期就與合作品牌溝通，根據不同的戶型設計對應的機型和安裝位置，確保機組在交付使用過程中高效、節能，成為高端樓盤項目的加分項。

　　

　　值得一提的是，房產融資“三道紅線”出臺之后，房企的資金鏈受到全面監管，樓盤配套相關產業鏈的部品也進入失速期。2021 下半年，房地產企業陷入雷區。多個知名房企如恒大、泰禾控股、藍光發展、華夏幸福、新力控股、花樣年、當代置業、世貿等頻頻爆雷，使得精裝樓盤配套市場的合作品牌驚嚇不斷。再加上原材料漲價的壓力下，不少項目面臨安裝即虧損的境地，而項目款何時到位也是未知，部分熱泵品牌主動放棄一些存在隱患的項目，確保自身企業發展資金鏈的安全。

　　

　　從品牌表現來看，精裝樓盤配套市場歷來是家電系品牌的天下，格力、海爾、美的三大頭部品牌前三甲之列依然地位穩固。而陽帆、生能、澳克萊、創能等浙江本土品牌充分發揮地緣優勢，在浙江區域依然有相當可觀的出貨量。中廣歐特斯、紐恩泰、生能、新科等行業專業品牌在市場表現穩定，在項目選擇上更謹慎。另外，太陽能品牌在熱泵精裝樓盤配套方面，借勢太陽能與房企的戰略合作不容小覷，如四季沐歌、太陽雨、力諾瑞特、桑樂、榮事達等在樓盤配套上屢有不錯發揮。以安徽市場為例尤其是合肥及其周邊精裝配套市場有著比較好的發展勢頭，榮事達等本土企業發揮地緣優勢和綜合實力優勢，獲得不少房企的青睞，成為精裝樓盤配套市場的新勢力。

　　

　　水箱容積對應著產品的消費群體和價格區間。在零售渠道不景氣和精裝樓盤配套下滑的背景下，200L（含）以下及壁掛式從2020 年56.2% 的占比下滑到55.5%，這也是連續三年攀升后首次下滑。與之相反的現象是，越來越多的高端消費群體對熱泵的節能、環保等特性有著更深刻的認知，200L~300L及其以上的大容量高端一體機銷量不斷攀升，占比從2020 年36.2% 上升至2021 年37.1%。高端消費群體的需求也引起壁掛爐企業的關注，不斷有品牌大容量熱水產品進入這一市場，進一步提升了300L 及其以上水箱的占有率。熱泵零售市場家用熱水器則是另一番格局，200L（含）以下及壁掛式從2020年的47.6% 占比下滑到2021 年的44.1%， 而200L-300L 占比2021 年略有提升，從2020 年的43.6% 上升到2021 年的46.4%，能夠更直觀反映出大容量水箱熱水產品的上升勢頭。

　　

　　水箱材質類型產品分析

　　目前，熱泵家用產品的水箱材質為搪瓷和不銹鋼，此前的水箱材質基本被淘汰。其中，搪瓷水箱作為行業主流品牌的標配，不僅格力、海爾、美的等家用品牌使用搪瓷水箱，中廣歐特斯、芬尼、A.O. 史密斯等品牌也是搪瓷水箱。再加上搪瓷水箱生產企業品牌意識強，在宣傳推廣時更積極主動，以光芒為主的專業搪瓷水箱品牌，也在熱水器生態鏈的上下游不斷擴大影響力，由此廠家和經銷商對搪瓷水箱的認知度不斷提升，選用搪瓷水箱成為行業的共識。但受生產周期和成本限制，搪瓷水箱的占比從2020 年的68.5% 下降為2021 年的66.1%。

　　

　　在原材料價格上漲的市場環境之下，搪瓷水箱的成本更高，下半年的限電政策，也對生產周期更長搪瓷水箱產量造成影響，替換不銹鋼水箱的現象也不可避免，不銹鋼水箱占比從2020年的30.5% 上升為2021 年的33.4%。不銹鋼水箱制作工藝簡單，成本更低的特點，使得部分中小品牌在使用時傾向性更高。部分樓盤配套項目在生產旺季時，為了及時安裝交付，以及應對漲價潮下的成本壓力，不銹鋼水箱能夠充當救火隊員。而且，在使用時保養保護措施得當的情況下，合格優質的不銹鋼水箱也能有著長久的使用壽命。搪瓷水箱生產周期長、對生產工藝要求高等特點難以改變，不銹鋼水箱恰好能夠彌補這些不足，共同為客戶提供合適的產品。

　　

　　二、空氣源熱泵熱水商用市場分析

 

　　空氣源熱泵熱水商用市場在2021 年走出了與家用市場截然不同的發展方向。在2021 年止跌回升，重新踏上正增長的路線，以9.9% 的增長率為2021 年畫上完美句號。國家對于實體經濟的支持，對教育、醫療等公共建設的投入，使得我國在工廠開工建設，工人基礎保障上有一定幅度的提升。“十四五”規劃對綠色循環經濟提出更多細則，“雙碳”戰略也讓更多企業意識到節能和減碳的重要性，2021 年12 月16 日，財政部等四部門公布《環境保護、節能節水項目企業所得稅優惠目錄（2021 年版）》的公告。其中熱泵技術改造項目榜上有名，再次為熱泵在工業場所的應用做背書。

　　

　　從商用熱水的應用場景來說，促成其在2021 年增長的原因有工廠熱水項目增多，學校宿舍生活用水項目增多，醫院新建和改造項目增多，以及泳池項目也逐漸提升，諸多利好環境下，熱泵在以上領域得到更廣泛的應用。然而，作為對熱泵熱水應用較為普遍的酒店和餐飲行業來說，從酒店和飯店的相關協會獲悉，2021 年酒店、賓館、餐飲等行業依然未走出低谷，繼2020 年關店15 萬家之后，2021 年再創新高，預計達到18萬家之多，千店關門、萬店歇業的行業現狀重挫了酒店投資者的信心。其中，單體酒店和高檔酒店受影響較大，經濟型和中檔連鎖酒店情況稍好，使得酒店新建和改擴建項目停工或推遲，給中小型熱水項目造成不小的沖擊。

　　

　　從圖13可以看出，使用機型方面，10P（含）以下機型占比持續降低，占有率從2020 年的31.2% 下滑到2021 年的30.1%。中小型項目的應用較多的酒店、賓館、餐飲等場所，受疫情不確定的因素影響，投資者信心降低，項目建設推進慢。10P-20P（含）機型作為商用熱水的主力機型，在2021 年出現局部微調態勢，主要是該區間的機型在搭配上更靈活，能夠在多種場所使用，比如，建設工地相關配套以及商用項目的使用等。而在20P 以上的大型機組使用上，工廠、學校、醫院、泳池等項目的增多，使得大型機組應用更為廣泛，占有率從2020年的20.4% 上升為2021 年的22.1%。

　　

　　從商用熱水的亮點應用市場來說，在大健康的社會環境下，游泳的健康意義被更多人提及，而教育部對中小學素質教育的加強，更是成為強有力的助推劑。江浙滬和廣東等經濟發達區域的學校加大對泳池建設的投入力度，政府部門也逐漸規劃相關的游泳場所，一場全民健身的游泳潮助推了相關配套設施的推進，泳池熱泵的出貨也隨之攀升，該類項目對于泳池機型的應用也呈現多元化特點。不僅如此，高端樓盤的房企也在浪潮下將小區配套泳池建設加碼，再加上別墅自建泳池項目增多，泳池熱水市場獲得了新的增長點。

　　

　　值得關注的是，同樣是在國家對清潔能源利好政策的刺激下，熱泵熱水的應用范圍不斷增多，各行業對其節能、環保、高效的特點接受度更高。農林牧副漁各領域的熱水應用更加深入，農業養殖、深加工等產業鏈在熱水應用的場景，涉及到中高低溫各種使用環境，其中不少場所為替代燃煤鍋爐和傳統的供熱方式，也為節能減碳工作作出貢獻。恒溫水產養殖、烘干產品的清洗等使用熱泵不僅能節約人力管理成本，還能降低運營成本，在自動化程度上也上升到新的臺階。

　　

　　從熱泵商用熱水的使用形態來看，開式熱水系統的絕對地位依然堅挺，94.5%的占有率也充分說明這一問題。當然，同任何一個產品一樣，成熟產品的市場競爭激烈，開式熱水系統也同樣如此，在2021 年中小項目減少的情況下競爭更為慘烈。亟待有更高利潤的產品，更健康的解決方案來滿足市場需求。在此基礎上，前期投資高，對技術要求高，但恒溫、密閉的環境，能夠給用戶提供更健康的熱水的模塊承壓熱水系統出現，恰好彌補相關的產品訴求。模塊承壓式商用熱水系統有著占地面積小、恒溫健康、安裝靈活的特點，對于安裝位置受限，對熱水品質要求高的場所頗為適合。實際應用中，受到高端酒店、醫院和高檔會所等用戶的青睞。目前，除博浪、A.O. 史密斯、四季沐歌、芬尼克茲等品牌在此擁有成熟的技術和解決方案，擁有諸多的案例可供參觀考察，其他諸如中廣歐特斯、紐恩泰、天池花雨等品牌也加快相關技術的研發，加快相關項目的推進，力爭能夠給經銷商提供更成熟的產品，給用戶更好的解決方案，滿足大健康環境下，用戶對健康熱水更多訴求。

　　

　　從品牌在市場表現來看，2021年的空氣源熱泵熱水商用市場品牌格局保持穩定，美的、格力、海爾、中廣歐特斯、紐恩泰、生能、芬尼克茲、四季沐歌、太陽雨等品牌位居前列。成熟的渠道是確保各品牌在市場上保持市場地位的基礎，良好的品牌美譽度則是用戶在選擇時首要考慮的要素。后面的跟隨者想要沖擊現有的品牌格局，未來一段時間不會有太多機會，但可以在渠道布局和品牌宣傳上進行深耕，讓更多經銷商和用戶對品牌有所了解，從而在細分市場和某些區域成為知名品牌。

　　

　　縱觀2021年的空氣源熱泵市場，可以看出精裝樓盤配套市場受挫嚴重，需要較長一段時間的恢復和調整。零售市場逐漸在高端用戶群體獲得不錯的增量，后期如能更好拓展暖通空調和舒適家居市場，未嘗不是打開新局面的另一種方式。商用熱水市場的逆勢上揚態勢，能否在未來的一段時間得以延續，就看大環境的政策和行業技術的升級。綜合來看，大環境的對于熱泵熱水的發展已經具備，國家“十四五”政策對綠色循環經濟的推動漸入佳境，“雙碳”戰略下各社會群體加快對熱泵產品的應用，利好政策的出爐促使更多場所主動使用熱泵產品，我們有理由相信熱泵在“雙碳”戰略下發揮更大效能，熱泵熱水能為更多社會應用領域升溫加熱。