申菱環境上市的背后是專業性 空調需求的擴容
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6月23日，國內專用性空調領域規模較大、技術先進、產品齊全的主要企業——申菱環境（301018.SZ）開啟上市前的申購工作。經過幾十年的發展，中國的變化令各國都感到驚訝，中國游客的足跡早已遍布整個世界，“中國制造”更是“威名遠揚”，一度成為各國爭論的話題。申菱環境作為暖通空調行業“中國制造”的代表企業，通過強大的研發、制造、服務能力，成為國內專用性空調領域規模較大、技術先進、產品齊全的主要企業。申菱環境主要以人工環境調節、污染治理、能源利用為服務方向，客戶廣泛分布于信息通信、電力、化工、交通、核電、軍工與航天、VOCs治理等行業領域，其中包括華為投資、首都機場、國家電網等國際知名企業。同時，申菱環境曾參與多個大中型項目建設，如：創新式蒸發冷卻式低溫制冷飛機地面空調冷源系統（北京大興國際機場），飛機地面空調系統（浦東國際機場衛星廳），新風及空調系統（港珠澳大橋）等，并在此過程中積累了豐富的項目經驗。
“新基建”拉動需求
申菱環境專業立足
在經濟創新驅動和轉型升級的帶動下，中高端制造業正加快布局，這在為制造業高質量發展夯實基礎的同時，也對專用性空調產業提供了顯著的拉動。此外，伴隨我國“新基建”的迅速開展，其所涵蓋的5G基建、特高壓、城際高速鐵路和城市軌道交通、大數據中心、人工智能、工業互聯網等多個板塊均屬于專用性空調的重要應用領域，長期市場空間不可限量。
以IDC行業為例，據IDC圈研究中心發布之《2019-2020年中國IDC產業發展研究報告》顯示，在5G、工業互聯網和人工智能等信息技術逐漸應用于社會各行業領域的發展過程中，政府及企事業單位將有序加強數據中心建設及網絡資源業務整合，這將顯著激發IDC行業需求的釋放，并預計2019年至2022年，我國IDC行業市場規模年復合增速為26.9%，進而帶動專用性空調需求的爆發。
在此確定性較強的行業發展態勢下，申菱環境作為國內專用性空調領域規模較大、技術先進、產品齊全的主要企業之一，也有望開啟新的成長周期。據招股書顯示，申菱環境主營業務圍繞專用性空調為代表的空氣環境調節設備開展，集研發設計、生產制造、營銷服務、工程安裝、運營維護于一體。同時，申菱環境主力產品重點服務于5G基建、特高壓、城際高速鐵路和城際軌道交通、大數據中心等多個板塊，并已成為該等領域基礎設施建設的重要組成部分。
基于較強的市場地位及比較競爭優勢，近幾年，申菱環境營業收入呈現出連續上升的趨勢。具體來看，2018年至2020年，申菱環境分別實現營收11.18億元、13.58億元、14.67億元，年復合增速為14.58%。同時，隨著近年大力投入的核電、油氣回收行業在2021年上半年產生較大的業務增量，以及新簽訂的阿里、騰訊等數據服務類訂單，申菱環境初步預計2021年上半年新增訂單較2019年度上半年、2020年度上半年均增長100%以上，且截至2021年5月末，申菱環境在手訂單金額合計為21億元。此外，對于今年上半年業績情況，申菱環境初步預計2021年1-6月的主營業務收入同比增加10.73%至27.94%；預計歸母凈利潤、扣非歸母凈利潤較上年同期分別增長13.61%至56.29%、9.85%至。
六大核心技術體系
筑牢發展根基
“中國制造2025”戰略下，工業化生產制造過程對設備運行環境提出了更高要求，尤其是一些“高技術含量、精密、尖端、特殊”領域對人工環境的要求更趨專業化，而這亦對專用性空調行業技術水平提出了更高的要求。作為國內專用性空調設備龍頭之一，申菱環境在科技創新、技術研發領域積累了豐碩的技術創新成果。目前申菱環境形成了超高能效、環保綠色工程、智能控制、極端環境保障、防爆防腐、抗震抗沖擊六大核心技術體系，整體技術水平先進，在核電、信息通信和軌道交通領域的技術達到了國際領先水平。
具體到相關專利及獎項方面，據招股書顯示，截止目前，申菱環境共有發明專利112項，實用新型專利288項，外觀設計專利3項。同時，申菱環境共有20項創新產品和技術成果獲得國家、省部級的獎勵，其中于2012年、2016年兩次獲得國家技術發明獎二等獎。此外，申菱環境是工業和信息化部、財政部認定的2018年國家技術創新示范企業，曾先后承擔國家火炬計劃重點項目、國家火炬計劃項目等眾多項目的研發。
上述技術領域的領先優勢也助力申菱環境獲得了華為、阿里、騰訊等一批優質客戶的認可。具體來看，申菱環境是華為的核心供應商，同時，基于與華為的戰略合作經驗，申菱環境不斷向同類客戶群體延伸，目前已得到了包括曙光、中國移動、阿里、騰訊、百度、秦淮數據、世紀互聯、浪潮、科華、萬國等眾多客戶的認可，這進一步提升了申菱環境品牌影響力，并助力申菱環境與眾多中小型客戶開展更深層次的合作。
產銷率、利用率同超90%
順勢募投擴產開啟新篇章
伴隨下游領域需求的不斷提升，申菱環境產品也呈現出產銷兩旺的發展格局。據招股書顯示，2018年—2020年，申菱環境數據服務類、工業空調、特種類、公建及商用類產品產銷率的平均值高達93.25%。同時，報告期內，申菱環境綜合產能利用率的平均值也高達95.19%。為順應智能制造產業升級方向，進一步提升產品產能和生產效率，滿足市場增量需求，申菱環境募投擴產成為一個必備選項。
據悉，申菱環境擬將此次募集資金投向專業特種環境系統研發制造基地項目，其余部分用于補充流動紫金。項目投產后，申菱環境將擴大多品類專用性空調設備產能，并在提升數據中心精密空調業務規模的同時為客戶提供數據中心、地鐵、VOCs治理、核電、機場等細分領域產品。
未來，申菱環境將依托資本市場的加持，以多領域、跨學科的技術整合能力為支撐，致力于成為中國乃至全球“高技術含量、精密、尖端、特殊”領域的環境系統專家，滿足各行各業客戶對于不斷變化和發展的環境系統解決方案需求。
